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三星“太子”被捕 家族企业传承引风波?


来源:乐橙娱乐官网 | 时间:2018-08-26

  产业大鳄三星对韩国的重要性毋庸置疑,年销售额占到韩国GDP的1/5,旗下上市公司占韩国股市总市值的30%以上,人们常常称之为“三星共和国”。

  和三星同样知名的是该公司的最强大脑——“秘书室”,最新的名称为未来战略室,也被称为“亚洲家族办公室典范”。

  清华五道口全球家族企业研究中心主任高皓认为,在三星集团和李氏家族70多年风雨共济的发展中,无家族办公室(Family Office,FO)之名、行FO之实的三星集团秘书室,对集团的集权管控和家族治理发挥了决定性作用。

  不过,成也萧何败也萧何。一方面强大的“家族办公室”或许可以避免三星的经营管理陷入混乱;另一方面,因为牵涉韩国总统朴槿惠的“亲信干政门”事件,迫于外界压力,三星第三任掌门人李在镕在听证会上表示,将解体未来战略室。

  近日,随着李在镕的被捕,一时间群龙无首,甚至有人称“三星到了最危急的时刻”。作为一家传承到第三代的老牌家族企业,与中国很多的民营企业类似,一旦实际控制人被司法机关调查或者逮捕,企业会受到很大的影响。三星及其著名的未来战略室能否一起共渡难关,成了大家最为关注的话题。

  据韩国《中央日报》报道,三星电子副会长李在镕因嫌疑行贿等,于2月17日被检方逮捕关押在首尔拘留所。李在镕被控向韩国总统朴槿惠亲信崔顺实控制的2家基金会支付430亿韩元(约合2.5亿元人民币),以换取政治上的照顾。

  据报道,调查人员收集的证据显示,朴槿惠为了报答三星的贿赂,对韩国国家养老基金服务施压,在2015年投票支持三星C&T和第一毛织的合并。部分投资者称这次有争议的合并,牺牲了其他股东的利益,但却使李在镕大大加强了对三星集团的控制。

  三星是由李秉哲在1938年创办的企业,1987年李秉哲三子李健熙成为第二代董事长。2014年末,李健熙被爆出病重后,其独子三星电子副会长李在镕接过接力棒,成为第三代掌门人。

  高皓近日在接受记者采访时表示,李健熙也曾被指控犯罪。李健熙、李在镕父子二人以身涉险其实都是源自于同一个问题,即二代和三代之间进行股权传承时,家族为了确保对三星集团的控制权而所做的努力。

  1996年,李健熙因行贿被判2年缓刑,1997年被豁免。2008年7月16日,李健熙因涉嫌非法转让经营权和逃税而被起诉,被韩国首尔中央支法判处3年有期徒刑,缓期5年执行,后被时任总统李明博特赦。

  为何父子相继面临“牢狱之灾”的风险,这首先要从韩国的遗产税和赠与税说起。韩国遗产税实行10%-50%的阶梯税率,超过30亿韩元的部分,税率高达50%。如果李氏家族照章缴纳50%的遗产税,家族将面临丧失控制权的危险。

  高皓在接受记者采访时表示:“三星集团自1994年就开始秘密启动了经营权继承计划(李在镕时年26岁),其中最重要的目标就是用最少的资金、缴最低的税,将股权从李健熙手中转移到李在镕手上。”

  在这个过程中,三星秘书室的财务组和法务组的主要任务就是通过合法赠与、并购重组、市值管理、交叉持股等多种方法维持及强化家族对企业的控制。

  1994年,李在镕从父亲李健熙手里获得61亿韩元的起始资金,仅支付16亿韩元的财产赠与税。利用这61亿韩元,李在镕先后购入三星多家子公司的股票,获得数倍甚至十倍的增值后,第二步计划就是控股权的转移。其中最为重要的是三星集团的控股公司——三星爱宝乐园。

  1996年,李在镕以96.2亿韩元的价格购入了125万股“私人配售可转换债券”,随即将其转为爱宝乐园31.9%的股权。1997年,李在镕低价购入三星电子可转换债券,由此持有三星电子0.6%的股权。1998年,三星爱宝乐园通过购买三星管理人员手中的股票,对三星生命保险的股权增加到20.7%。最后,李在镕购入230亿韩元的三星SDS附认证股权债券,并在第二年使用认股权,将其持有的三星集团股权增加到25.1%。

  高皓向记者表示,“中国在未来20年内征收遗产税是大概率事件,而那时第一代可能还没有将全部股权传承给下一代。遗产税的出台对民营企业的传承将带来重大影响,创始家族可能面临企业股权失控的巨大风险。家族需要未雨绸缪,提前进行规划。”

  三星目前的问题可谓内外交困。二代企业家李健熙卧病在床,三代企业家李在镕或面临锒铛入狱的风险。

  韩联社的报道称,李在镕目前被指控涉嫌行贿、挪用公款、转移资产、隐匿犯罪收入、作伪证5项罪名。特检组当天的问讯将围绕三星集团旗下两家企业的合并案展开,重点“深挖”李在镕与朴槿惠3次私下会面时的交谈内容。

  李在镕是否会像其父一样免于坐牢,还是最终被判刑入狱,目前尚未可知。作为一家大型跨国企业,卷入这样的政治丑闻,再加上实际控制人被捕,对三星的声誉以及未来的经营发展必然会产生很大的影响。

  如果李在镕真的被判刑,三星集团就会面临权力真空,谁会接任李在镕“太子”的位置呢?三星电子副会长崔志成、三星电子副会长兼首席执行官权五铉以及李健熙的长女李富真都是媒体猜测的热门人选。

  高皓分析认为,如果由职业经理人接管企业,将是一种作为过渡的暂时安排。李在镕回归后,企业的经营管理权将会被交还。他表示,“即使不幸被判刑,我也并不认为李在镕会服刑很长时间。毕竟三星对于韩国经济的影响巨大,三星倒下对国家会产生不可估量的影响,韩国会在民众政治诉求和国家经济发展之间寻求平衡。”

  关于未来战略室的发展前景,李在镕曾公开表示要“裁撤”。可想而知,在李在镕本人失去人身自由的情况下,再裁撤未来战略室,三星集团将雪上加霜。当然,此举也令外界产生意味深长的想象。

  高皓也认为,在政治压力下,临时解散未来战略室是有可能的,但会有其他的机构承接相应的功能。毕竟三星过去的成功发展非常依赖这种体制。

  而且在三星历史上曾发生过类似的事。2008年4月22日,李健熙辞去三星集团董事长职务时,也要解散战略企划室,旗下的子公司要独立经营管理,后来又恢复了。这实质上是三星应对外部压力的一种做法,韩国国内对于未来战略室这种高度中央集权的经营体制一直有各种各样的攻击。

  《日本经济新闻》2月22日报道称,因三星电子副会长李在镕被捕,三星集团将强化集体领导制,将以约60家集团企业社长参加的“社长团会议”为中心做出决策。

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